Was ist ein Bear Call Spread?
Ein Bear Call Spread ist eine Optionsstrategie, die von Händlern mit pessimistischen Marktaussichten eingesetzt wird, die eine begrenzte Rendite bei begrenztem Risiko anstreben. Sie ist eine Kombination aus einer verkauften Call-Option und einer gekauften Call-Option mit einem höheren Ausübungspreis.
Die Strategie wird umgesetzt, indem eine Call-Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis verkauft und eine Call-Option mit einem höheren Ausübungspreis gekauft wird. Beide Optionen sollten den gleichen Verfallstag haben. Die verkauften Call-Optionen bieten dem Händler eine Prämie, die er sofort vereinnahmen kann, während die gekauften Call-Optionen das Risiko begrenzen.
Der Hauptzweck des Bear Call Spread besteht darin, eine Rendite zu erzielen, wenn der Basiswert, auf den sich die Optionen beziehen, fällt oder stagniert. Die maximale Rendite, die mit dieser Strategie erzielt werden kann, entspricht der Prämie, die durch den Verkauf der Call-Optionen eingenommen wird.
Das Risiko dieser Strategie besteht darin, dass der Basiswert über den höheren Ausübungspreis der gekauften Call-Option steigt. In diesem Fall wäre die gekaufte Call-Option im Geld und der Händler müsste den Basiswert zum höheren Ausübungspreis kaufen, um seine Verpflichtungen aus der verkauften Call-Option zu erfüllen. Das Risiko kann jedoch durch eine Stop-Loss-Order begrenzt werden, die die Position schließt, wenn der Basiswert einen bestimmten Kurs erreicht.
Ein weiterer Vorteil des Bear Call Spreads ist das begrenzte Risiko im Vergleich zum Verkauf einer nackten Call-Option. Beim Verkauf einer nackten Call-Option besteht das Risiko, dass der Basiswert stark ansteigt, was zu unbegrenzten Verlusten führen kann. Der Bear Call Spread hingegen begrenzt das Risiko, indem eine Call-Option mit einem höheren Ausübungspreis gekauft wird, wodurch der Händler ein begrenztes Risiko eingeht.
Ein Beispiel für einen Bear Call Spread ist wie folgt:
Angenommen, eine Aktie wird derzeit zu 50 USD gehandelt und der Anleger erwartet, dass der Kurs in naher Zukunft auf 45 USD fallen wird. Der Anleger könnte dann eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 55 USD verkaufen und gleichzeitig eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 60 USD kaufen.
Wenn der Aktienkurs tatsächlich auf 45 USD fällt, verfällt die Call-Option mit einem Ausübungspreis von 55 USD wertlos und der Anleger behält die volle Prämie für diese Option. Die Call-Option mit einem Ausübungspreis von 60 USD hätte jedoch einen Wert und würde den Gewinn aus der ersten Option begrenzen.
Insgesamt begrenzt der Bear Call Spread das maximale Risiko des Anlegers und ermöglicht ihm gleichzeitig, von einem moderaten bis starken Rückgang des Vermögenswertes zu profitieren.
Fazit
Insgesamt ist der Bear Call Spread eine Optionsstrategie, die von Händlern eingesetzt wird, die eine pessimistische Markteinschätzung haben und eine begrenzte Rendite bei begrenztem Risiko anstreben. Sie ist eine Kombination aus einer verkauften Call-Option und einer gekauften Call-Option mit einem höheren Ausübungspreis und bietet eine begrenzte Rendite bei begrenztem Risiko. Es ist jedoch wichtig, das Risiko zu verstehen und geeignete Risikomanagementtechniken anzuwenden, um Verluste zu minimieren.